El mercado financiero argentino vivió este martes una jornada histórica. El riesgo país rompió la barrera psicológica de los 500 puntos básicos, ubicándose en 494 unidades, una cifra que no se veía desde el 11 de junio de 2018.
Este desplome del 3,7% en el índice elaborado por J.P. Morgan refleja una mejora sustancial en la confianza inversora y alimenta la expectativa de un inminente regreso de la Argentina a los mercados voluntarios de crédito.
El clima de optimismo se trasladó de inmediato a la Bolsa de Nueva York, donde los ADRs de empresas argentinas registraron subas de dos dígitos. Cresud lideró el panel con un salto del 10,5%, seguida por BBVA Argentina (+7,8%) y Edenor (+6,5%).
Los motores de la baja: reservas y bonos
Analistas de la city coinciden en que uno de los principales “drivers” detrás de este fenómeno es la acumulación de divisas por parte de la autoridad monetaria. El Banco Central (BCRA) compró este martes otros u$s32 millones, rozando un total de **u$s1.050 millones adquiridos solo en enero**.
Esta solidez, sumada a la compresión de las tasas, disparó la cotización de los bonos soberanos:
- Bonar 2041: +3,3%
- Bonar 2038: +1,9%
- Global 2041: +1,2%
Como resultado, el S&P Merval medido en dólares avanzó un 4,4% para cerrar en 2.156 puntos, su máximo nivel en un año.
¿Rumbo al crédito internacional?
El comportamiento del mercado local se da en espejo con lo sucedido en Ecuador, país que recientemente salió a colocar deuda tras una baja similar en su riesgo país.
Para Iván Cachanosky, economista jefe de la Fundación Libertad y Progreso, la meta está cerca: “Para que Argentina pueda endeudarse a una tasa razonable, el riesgo país debería caer a los 400 puntos. Hoy estamos en 493, no está tan lejos. Además, si avanza la reforma laboral en el Congreso, esto presionará todavía más a la baja”.
En la misma línea, Eric Ritondale, de PUENTE, destacó que perforar los 500 puntos “valida el proceso de estabilización macroeconómica” y es clave para “llegar mejor posicionados a 2027, un año con mayores desafíos financieros y electorales”.
Desafío local: nueva licitación del Tesoro
Mientras los ojos están puestos en Wall Street, el Ministerio de Economía enfrenta un desafío doméstico. Tras el canje de deuda de la semana pasada, el Tesoro debe cubrir vencimientos por $9,5 billones.
Sin depósitos suficientes en pesos para cubrir la totalidad (cuenta con $2,3 billones al 22 de enero), el Gobierno buscará este miércoles un alto nivel de rollover ofreciendo un menú de Lecaps, Boncers y títulos dollar-linked con vencimientos que se extienden hasta 2028.
